Overlay Management
Eine akkurate und detaillierte Risikomessung ist die Grundvoraussetzung für eine wirksame Risikosteuerung. Universal-Investment wendet modernste wissenschaftlich fundierte Messverfahren an. Die detaillierte Risikomessung auf Einzeltitelebene und die adäquate Aggregation führen zu einer sehr genauen Übersicht über die einzelnen Risikoquellen und das Gesamtrisiko.
Ausgefeilte Steuerungsansätze erfordern ein definiertes, mit dem Investor vereinbartes Risikobudget. Die Einhaltung der Risikotragfähigkeit ist das oberste Ziel des Overlay Management. Hier bieten sich sowohl risikoorientierte als auch chancenorientierte Steuerungsansätze an.
Die Basis jeder Risikosteuerung bildet die Risikomessung. Universal-Investment setzt hier auf das Risikomaß Value at Risk. Value at Risk ist nichts anderes als eine Kennzahl, die angibt, wie hoch der maximale monetäre Verlust ist, der mit einer definierten Wahrscheinlichkeit über einen festgelegten Zeitraum zu erleiden wäre. Je nach Ausrichtung von Fonds kommt hier der einfache oder qualifizierte Ansatz der Risikomessung zu tragen.
Mit Value at Risk lassen sich mit einer 99-prozentigen Wahrscheinlichkeit der größtmögliche Verlust eines Portfolios für die kommenden zehn Tage voraussagen. Hierfür werden umfangreiche Daten über Aktien- und Wechselkurse, Zinssätze und sonstige Risikofaktoren aus einem historischen Zeitraum von einem Jahr genutzt.
Mit den Ergebnissen der Risikomessung über Value at Risk können im Overlay Management Risiken auf Gesamtportfolioebene gesteuert und begrenzt werden.
Unser risikoorientierter Value-at-Risk-Ansatz (VaR) versucht, Risiken auf Ebene der Gesamtanlagen zu steuern und vor allem zu begrenzen, ohne dabei zu sehr in die Strategische Asset Allocation (SAA) einzugreifen. Für Universal-Investment ist Overlay Management Kernkompetenz: Dies leisten wir mit einem Team, das auf Marktrisiko-Management und derivative Finanzprodukte spezialisiert ist und modernster Software.
Die chancenorientierte Risikosteuerung Active Quant Overlay bezieht aktive Allokationssignale in die Steuerung mit ein. Taktische Abweichungen sind zur Wahrnehmung von Outperformancepotenzialen gewünscht. Hierzu kooperieren Universal-Investment und Vescore und bündeln ihre Stärken im Bereich der Risikosteuerung. Das Produkt Active Quant Overlay verbindet Vorteile für ein effizientes Overlay Management: Die langjährige erfolgreiche Expertise von Vescore in der Allokationssteuerung mit der großen und umfangreichen Erfahrung von Universal-Investment.
Universal-Investment bietet alle Dienstleistungen rund um Risikosteuerung und Overlay Management mit Ausnahme von Beratungsdienstleistungen in diesem Bereich an. Beratungsmandate für passives Management, insbesondere für andere Kapitalanlagegesellschaften übernimmt die Universal-Investment-Luxembourg S.A., entweder über Luxemburg selbst oder die Frankfurter Niederlassung von Universal-Investment-Luxembourg S.A.